tot作bot融资方式的新进展，经过多年发展，已经成为国际上较为流行的一种项目融资方式。但很多人对tot模式仍是一知半解，本文将介绍tot的概念以及tot模式的优缺点，希望对你有所帮助。

一、TOT模式简介

1、TOT的概念

Transfer-Operate-Transfer，简称TOT，是一种通过移交、转让现有资产以获得增量资金进行项目融资的一种融资方式。在这种模式下，首先私营企业用私人资本或资金购买某项资产的全部或部分产权或经营权，然后，购买者对项目进行开发和建设，在约定的时间内通过对项目经营收回全部投资并取得合理的回报，特许期结束后，将所得到的产权或经营权无偿移交给原所有人。

2、TOT的内涵

从概念看，“移交一运营一移交”的理论内涵是这种融资模式所赋予的精髓所在，通过将既有资产的阶段性转移，获取融资目标，通过营运的特许权的现金流及底利能力来偿还融资本息，项目到期后收回资产。这种模式下，有效的将所有权与营运权进行分离，对于资产所有方既盘活了留置资产又获取了新增的融资份额，而对于营运方则实现了运营管理的增值或赢利。

3、TOT操作结构流程

TOT模式融资一般是由政府机构为达到融资目的通过招投标的方式将将占有的资源置出，由投资人及政府成立合资机构共同经营资产，并承担融资资金的偿还功能;运营期满后，资产无偿交回政府所有.整个过程中需要政府机构、投资人、资产运营项目、金融机构等几方都过合作方式参与。

二、TOT模式的优缺点

(一)优点

TOT融资模式作为政府部门盘活基础设施资产存量，吸引民间资本的一种新兴融资模式，与传统的BOT,PPP等公私合营融资模式相比，拥有自身的一些优势，主要包括:

1、投资风险小

TOT模式相对于传统的融资模式而言，其投资风险大大降低，特别是投资商需要承担的风险更是大幅度降低。在BOT模式中，项目经历建设过程，然后进行特许期运营，期满后移交，经历的时间周期较长。特别是在建设过程中存在着巨大的金融风险、安全风险等，这往往是BOT特许协议难以达成一致的主要原因。而TOT融资方式是购买己建成投产的存量基础设施项目的特许经营权，这就可以完全避开BOT模式中基础设施项目建设可能会发生的工程成本超预算、不可抗力导致的工程停建以及安全事故风险等，而且在TOT特许经营模式中一开始投资方就可以从基础设施项目的运营中尽快取得收益。

2、操作相对简便，涉及法律环节少

由于采用TOT特许协议模式转让的只是项目在一定期限内的经营权，不改变政府部门对该项目所有权的控制，因此，TOT模式中不会导致国有资产流失问题的发生。也正是由于TOT模式的这一特点，使得它与BOT,

BT等模式相比，更加具有可操作性，实施过程中涉及到的法律环节也相对较少，比较容易满足我国现有的经济体制和法律环境的要求。

3、资金回收有保证

由于TOT特许经营模式中资金的回收来源于己建成投产的项目，与拟融资新建的项目分离开，不以新建项目的收益作为资金回收的担保，这就使得私人投入资本的回收更具保障。因为投资新建的项目存在诸多运营方面的不确定性，而己经建成投产的项目其在未来一定时期内的收益是可预见性的。

(二)缺点

1、在实际运作过程中政府部门的主导性过强，使得各方参与主体未能以平等的身份参与项目，导致其他参与方在项目中的权益不能得到很好的保证，这是很多TOT特许经营项目失败的重要原因。

2、基础设施项目资产评估的困难性导致的特许经营权价格的不确定性，这也是妨碍TOT融资模式顺利应用于基础设施项目中的又一弊端。

以上就是tot模式的概念以及tot模式的优缺点，如果你想了解更多相关知识，请关注本站地产专题栏目。

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